【恰同学少年读后感】小心这些20个交易日后高比例限售解禁股!——市场监控之限售股解禁
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【恰同学少年读后感】小心这些20个交易日后高比例限售解禁股!——市场监控之限售股解禁

  下周一共有75家公司限售股解禁,以本周收盘价计,全A股解禁值预计为643.59亿,环比本周增加14.98%。下周公用事业行业解禁比例最大,个股方面邦宝益智(603398,股吧)解禁比例最大。

  一. 全场解禁金额643.59亿, 环比本周增加14.98%

  下周全A股解禁市值环比本周增加14.98%,主板、中小板、创业板解禁比例分别为0.127%、0.233%和0.310%。

【恰同学少年读后感】小心这些20个交易日后高比例限售解禁股!——市场监控之限售股解禁

【恰同学少年读后感】小心这些20个交易日后高比例限售解禁股!——市场监控之限售股解禁

  ▲ 数据来自:萝卜投研

  二. 下周公用事业行业解禁比例和解禁市值均最大

  从行业角度来看, 公用事业、传媒、钢铁行业下周解禁比例最大, 公用事业、电子、传媒行业下周解禁市值最大。

【恰同学少年读后感】小心这些20个交易日后高比例限售解禁股!——市场监控之限售股解禁

  ▲ 数据来自:萝卜投研

  三. 邦宝益智下周解禁比例最大

  下周共有45只个股解禁比例超过了5%, 其中邦宝益智解禁比例最大。桂冠电力(600236,股吧)解禁比例为68.22%,在所有定向增发限售股中解禁比例最大。

  下周解禁比例大于5%个股一览

【恰同学少年读后感】小心这些20个交易日后高比例限售解禁股!——市场监控之限售股解禁

  ▲ 数据来自:萝卜投研

  根据我们的回测, 股票在解禁实际发生前20个交易日有非常显著的下跌, 所以我们给出未来第5周(约21-25个交易日)即将解禁的高风险个股列表。

  未来第5周解禁比例大于5%个股一览

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  ▲ 数据来自:萝卜投研

  无论首发限售股,还是股改限售股、增发限售股、股权激励限售股,解禁都意味着卖方筹码的增加,所以往往被视为一个利空事件。并且由于限售股解禁日期可以提前知道,所以市场恐慌心理往往会导致在实际解禁日前的抛售潮。

  限售解禁:利空总是提前反映

  除了真正抛售带来的股价下挫,对于该事件的恐慌心理才是解禁对于公司利空的根本原因。按限售股类型将公司分为五组,下图看出,无论何种类型的解禁,公司的特质性收益率(剔除行业和风格影响后的收益率)在解禁实际发生前20个交易日都有非常显著的下降,尤其是IPO解禁和定增解禁;而真正解禁日期到来后,股价的表现却并不显著。

  不同解禁类型股票在解禁前后的表现

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  ▲ 数据来自:萝卜投研

  规模压力明显

  解禁规模是对股价冲击最显著的因素。按照解禁比例从小到大将解禁事件分组,数字越大解禁市值占流通市值比例越大。由下图我们可以看到,在解禁发生前20个交易日,的确解禁比例越大的下跌越多。

  不同解禁比例股票在解禁前后的表现

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  ▲ 数据来自:萝卜投研

  因此,我们从类型和规模的角度,为大家监控20个交易日后发生解禁的公司,提示投资者警惕这些个股即将进入高危时段。

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